Libštát wurde wahrscheinlich im 13. Jahrhundert durch deutsche Einwanderer gegründet. In der Mitte des Dorfplatzes steht eine Madonnenstatue. Das Gebäude der ehemaligen Schule ist ein gezimmertes Bauwerk eines im Vorland des Riesengebirges üblichen Typs mit einem geschnitzten Giebel. Die barocke Steinbrücke über die Oleška ist ein interessantes technisches Denkmal. Sie wurde im Jahre 1822 errichtet.

Libštát liegt im malerischen Tal des Flüsschens Oleška im hügeligen Vorland des Riesengebirges. Die Gemeinde ist eine Kreuzung der Wanderwege in das Riesengebirge und in das Böhmische Paradies. Durch die Gemeinde führen auch mehrere Radwanderwege und Wanderrundstrecken.